셀트리온 목표주가, 과연 얼마까지 갈 것인가?

셀트리온 주가가 코로나로 인해 수혜를 받으면서 목표주가가 더 올라가고 있는 상태이다. 이럴때마다 주가를 보고 매수를 해야 되는 건가 생각이 들 것이다. 주로 주식을 처음 시작하는 분들 경우 바이오주를 건드리는 경우가 잘 없다.

바이오 기업은 의약품의 임상 실험과 실패로 인해, 주가가 급등 및 급락을 자주 하기 때문이다. 그러나, 셀트리온 목표주가를 살펴보면 더 오를 것으로 예상이 되는 바이다.

현재까지, 세계적인 바이오 기업이 우리나라에서 나온 적이 없었으며, 회계분야에서도 삼성바이오로직스와 달리 분식회계도 없던 청렴한 셀트리온이다.

이 글을 통해, 셀트리온 목표주가, 과연 얼마까지 갈 것인가에 대해서 더 자세히 알아보도록 하자.

*투자 책임은 본인에게 있습니다.

셀트리온 목표주가, 과연 얼마까지 갈 것인가

 

셀트리온 기업 주식분석

1. 주가

셀트리온은 생명공학기술 및 동물세포대량배양기술을 기반으로 항암제 등 각종 단백질 치료제를 개발, 생산 하는 것을 목적으로 사업하고 있다. 아시아 최대인 동물세포배양 단백질의약품 생산설비를 보유하고 있으며 향후 개발 일정과 수요 등을 고려하여 3공장 신설 예정중에 있다.(출처: 네이버 금융)

세계 최초 개발한 자가면역질환 치료용 바이오시밀러 램시마는 2016년 미국 FDA로 부터 판매 승인을 받았다. 매년 셀트리온 주가는 올라가고 있는 상태이며 어닝서프라이즈도 지속적으로 발생하고 있는 상태이다.

출처: 네이버 금융

셀트리온 주가가 2011년부터 2017년 정도까지는 횡보를 하고 있던 상태였다. 그러나, 중국 수혜를 받고 정부에서 바이오 기업 및 램시마가 미국 FDA에 성공을 하면서 급상승하는 모습을 보여줬다.

이 때, 셀트리온 목표주가는 약 30만원이였으며, 다시 하향 하는 모습을 보여주다가 현재 사상 최고가를 향해 가고 있는 중이다. 그 이유는, 코로나로 인해 오히례 백신 개발에 힘을 쓰면서 수혜를 많이 받은 것으로 보인다.

 

2. 재무제표

출처: 네이버 금융

셀트리온 재무제표 및 기업실적을 보면 매년 매출액이 상승하는 것을 볼 수 있다. 매출액, 영업이익 그리고 당기 순이익 등 안정적인 상태이다. 바이오 기업에서 가장 중요시 봐야하는 것이 영업이익률 및 순이익률도 중요하지만 바로 유보율이다.

바이오기업은 임상실험을 하는 과정에서 연구비로 돈을 많이 쓰게 된다. 이러한 과정에서 가지고 있던 현금을 다 쓰게 되는데, 현금흐름이 가장 중요하다.

하지만, 셀트리온은 부채비율이 매우 낮으면서 유보율은 사상 역대 최고라고 할 수 있다. 결론적으로, 임상실험을 몇번이나 실패하여도 살아남을 기업이라는 것이다. 그래서, 목표주가가 계속해서 올라가고 있다.

 

 

긍정적 측면

1. 동일업종 비교 시, 정말 괜찮은 기업

출처: 네이버 금융

동일업종 제약 및 바이오기업을 분석했을때 셀트리온 목표주가가 가장 정확하다고 할 수 있다. 동일업종 기업에서는 삼성바이오로직스, SK바이오팜, 셀트리온헬스케어 및 셀트리온제약이 있다.

셀트리온 경우 다른 헬스케어나 제약의 모회사라고 할 수 있기 때문에, 비교군이라면 삼성바이오로직스나 SK바이오팜이다. 하지만, 삼성바이오로직스 경우 영업이익 증가율이 점차 낮아지는 추세이며 SK바이오팜도 동일하다.

임상실험에 계속 실패를 하면서, 현금흐름이 원활이 돌지 않는 상태라고 할 수 있다. 하지만, 셀트리온은 다르다. 코로나 백신 2상까지 임상에 성공을 하였고, 현금도 충분한 바이오기업이기 때문에 앞으로 성장할 가능성이 매우 크다.

 

2. 생산라인 증가

출처: 비즈조선

셀트리온제약이 청주공장 의약품 생산을 위한 프리필드시린지 생산라인 준공을 완료하면서, 앞으로 1800만개 sc제형 의약품 생산 능력을 가지고 있는 상태이다. 미국 FDA승인까지 완료된 질환 치료제인 램시마SC 제품을 시작으로, sc제형 의약품 생산을 본격화 할 것으로 보인다.(출처: 비즈조선)

 

3. 셀트리온 항체치료제, 임상 3상 허가 가능

출처: 연합뉴스

식약처에 따르면, 임상 3상 시험 결과를 제출하는 것으로 식약처가 셀트리온 제품을 쓸 수 있게 할 것으로 예상된다. 코로나19 치료제 및 백신 안전성, 효과성 검증 자문단에 의해 임상 3상 수행을 전제로 품목 허가를 할 예정이기 때문이다.

이 말은 즉, 셀트리온 항체치료제 3상까지 통과 되었기 때문에 기존 셀트리온 목표주가 37만원에서 40만원대로 올라갈 가능성이 더욱 농후 해 진 상태이다.

하지만, 셀트리온 항체치료제를 사용함에 앞서 식약처에서 염려하는 부분은 아래와 같다.

◇ 경증 환자 투여에서 의견 달라져…환자군 제한해야 그렇지만 지난 검증자문단 의견과 달리 중앙약심에서는 경증 환자에 대한 렉키로나주의 임상적 의미에 대해 결론을 내리기 어려우므로 투여 환자군을 제한해야 한다고 권고했다.

오일환 중앙약심 위원장은 "렉키로나주의 임상 2상 결과를 봤을 때 경증 환자에게서는 통계적으로 유의한 수준의 치료 효과를 확인하지 못했기 때문"이라고 설명했다.

이에 앞서 검증자문단은 경증 및 중등증 코로나19 성인 환자에 렉키로나주를 투여해도 된다고 봤으나, 중앙약심에서는 경증 환자의 범위를 더욱 제한해야 한다고 본 것이다.

이에 따라 중앙약심은 고위험군 경증 환자와 중등증 환자를 대상으로 렉키로나주를 투여해야 한다고 권고했다. 이와 함께 ▲실내 공기에서 산소포화도가 94%를 초과하는 자 ▲ 보조적인 산소 공급이 필요하지 않는 자 ▲ 투여 전 7일 이내에 증상이 발현한 자 등 세 가지 조건도 모두 충족해야 한다고 했다.

 

 

부정적 측면

1. FDA 긴급사용 승인 여부 확인 불가

출처: 한국경제

현재 셀트리온 목표주가는 흔들리지 않고 있으나, 3거래일 동안 18% 정도 급락을 하였다. 그 이유는, 시장 규모가 작은 국내에서 항체 치료제 승인 여부보다 미국 진출이 가능하느냐 안하느냐가 문제이기 때문이다.

현재 미국 FDA에서는 셀트리온 제품이 다른 의약품 보다 뛰어나다고 생각하지 않기 때문에, 사실상 반려를 고려하는 것으로 보인다. 이로인해 주가가 반등하지 못하고 올해 실적에 대한 우려도 언급한 상태이다.

 

매수 의견

셀트리온 목표주가 전망을 해보자면 앞으로 더 올라갈 것은 분명하다. 이미, 코로나 치료제 백신으로 주가가 상승한 상태임에도 불구하고 매 분기마다 어닝서프라이즈가 나오고 있는 상태이다.

또한, 이제는 국내기업이 아닌 글로벌화가 된 상태에서, 분식회계 및 거래중지까지 갔던 삼성바이오로직스 보다 주가도 저렴할뿐만 아니라 목표주가의 상승 폭도 충분히 크기 때문이다.

추가적으로, 현재 외국인들이 한국 시장에 많이 들어오면서 코스닥 조정 보다는 더 오를 것으로 보인다. 현재 앞장 서는 것이 바로 바이오 대장주인 셀트리온이라고 할 수 있다.

 

매도 의견

가장 걱정되는 부분은 바이오 기업에서 임상실험에 실패하는 것이다. 대부분 2상에서는 성공하지만, 3상에서 실패를 하기 때문에 기다려야 하는 점이 많다. 셀트리온은 기다릴 만큼 자본이 충분한 기업이라는 것은 확실하다.

그러나, 셀트리온 목표주가도 약 40만원까지 기대하는 것이 렉키로나 국산 1호 코로나19 치료제만 바라보고 있는 상태이기 때문이다. 한국 식약처가 아닌 미국 FDA에서 인증을 해줘야 믿는 만큼 주가도 오를 것으로 보인다.

 

 

결론, 셀트리온 목표주가, 과연 얼마까지 갈 것인가?

셀트리온 목표주가, 과연 얼마까지 갈 것인가에 대해서 알아봤다. 결론은, 현재 37만원까지 보고 있는 상태이다. 재무제표 및 컨센서스를 참고한 결과 37만원이며 다음 분기까지 어닝 서프라이즈가 나오면 40만원 갈것으로 예상된다.

여기에 앞서, 코로나19 치료제까지 FDA 승인 및 통과가 된다면 셀트리온 목표주가는 더 오를 것으로 보인다. 목표주가라는 것이 원래 신고가를 뚫을때마다 바뀌는 부분이라는 것을 참고하자.

결론적으로, 바이오기업은 3상 임상실험 성공 및 얼마나 현금을 보유하고 있는가가 관건이다. 이 점에서, 셀트리온은 충분히 좋은 기업이라고 할 수 있다.

필자는 셀트리온을 매수할 것이다.

 

월급 세전 200만 원, 나이 32세, 지잡대 출신이 돈 걱정 없이 어떻게 살아갈 수 있을까 고민을 많이 했습니다.
점점 비싸져 구매할 수 없는 아파트 값, 메뉴판 보고 놀라는 물가 그리고 미래를 걱정하는 저 자신을 발견했습니다.
남들이 "돈벌었다" "대박 쳤다" 해서 어쩔 수 없이, 저도 주식을 시작했습니다.

하지만, 어려운 주식 용어 그리고 재무제표 때문에 포기하려고 하는 분들이 많으실 것입니다. 
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