알리바바 주식 전망, 주가 투자포인트

기업가치만 본다면 알리바바는 순이익 부분이나 성장률을 보면 확실히 전망이 있는 주식이라고 할 수 있다. 알리바바 주가가 지속적으로 하락하는 이유는 미국 및 중국정부로 인한 규제로 인해, 알리바자 주가가 떨어지는 것이다.

미중 무역전쟁속에서도 화웨이와 달리 어떻게든 살아남는 기업중의 하나이며, 온라인 대출까지 규제를 당하지 않는다면, 꾸준히 상승할 주식이라는 것은 확실하다. 이 글을 통해, 알리바바 주식 전망, 주가 투자포인트에 대해서 알아보자.

알리바바 주식 전망, 주가 투자포인트

알리바바 기업 주식분석

1. 주가 및 재무제표

출처: stockrow

알리바바 주식을 보면, 순이익이 매년 2배씩 상승하는 것을 볼 수 있다. 보통, 일반 기업이라면 분기별로 감소하는 모습을 보여줘야하지만, 알리바바 기업의 경우 분기별로 꾸준히 상승하는 모습을 보여줬다.(출처:stockrow)

상장이후로, 알리바바 주식은 꾸준히 상승하는 모습을 볼 수 있었다. 순이익이 늘어나면, 현금 유동성도 살펴봐야하는데 현금 유동성도 동일하게 증가하는 것을 볼 수 있다.

알리바바가 빚으로 쌓아올린 기업이 아니라는 뜻이다. 매년 위와같이 좋은 수익을 꾸준히 창출하는 회사는 미국주식에서는 구글이나 아마존 밖에 없을 것이다. 알리바바 주식을 사야하는 이유가 여기에서 발견할 수 있는 것이다.

 

출처: stockrow

그래프로 살펴보면 알리바바 주식은 매년 이익이 상승하는 것을 볼 수 있다. 보시다시피, 2012년 이후로 이익이 상승하고 있으며 2016년에 대폭 순이익이 상승한 이후로 사실상 매년 최고점을 찍는다고 볼 수 있다.

순이익이 약 30%이상 남으니, 아마존 주식 다음으로 가장 잘나가는 알리바바 주식이 아닐까 생각된다. 매년 위와 같이 꾸준히 매출과 영업이익률 그리고 순이익률이 상승하는 회사는 매우 드물다는 것을 알아야한다.

 

출처: stockrow

하지만 2018년 이후에 그래프를 보면 이익이 감소하는 것을 볼 수 있다. 왜 이익이 감소했을까? 사실, 그래프의 오류라고 할 수 있다. 알리바바 주식은 매년 덩치가 커지면서 수익률은 상대적으로 떨어져 보이나 결론적으로 계속 상승하고 있다는 것이다.

금액이 높아질수록, 퍼센테이지의 수치는 감소하기 때문에 이러한 결과로 생각할 수 있다. 다른 미국주식이나 중국주식에 비해 코로나 수혜주 및 경기 민감재라고 할 수 있지만, 그와 달리 시장을 다 먹어버린 공룡주식이 아닐까 생각된다.

 

출처: stockrow

2015년부터 알리바바 기업 재무제표를 보면 그로스 마진이 점차 내려가는 것을 알 수 있다. 그러나, 자본이 매우 커졌기 때문에 그로스 마진이 내려가는 것처럼 보일 뿐이다.

사실상 알리바바 전망을 해보자면, 아직도 매우 밝다. 매년, 사상최대 이익을 내고 있는 온라인 전자 상거래 기업으로써, 마진을 40% 이상을 남긴다는 것은 매우 흥미롭기때문이다.

애플이나 구글 그리고 아마존과 같이 마진을 가장 많이 남길 수 있는 이유는, 중간 플랫폼이기 때문에 마진을 약 40%나 먹을 수 있다는 것이다. 애플 경우에는 보통 20% 정도 마진을 남기는데, 요즘에는 웨어러블 기기로 인한 수익이 대부분이기 때문이다.

 

출처: backtest portfolio

만약 알리바바 주가 전망을 오래전에 알고 투자를 했다면 어떻게 됐을까? 2015년부터 2020년까지 기준으로 매년 17% 이상 수익을 올린 것을 알 수 있었다. 약 1천만원 투자를 했다면, 현재는 3천 500정도 수익을 걷었다는 의미이다.

보통 주가가 좋은 날에는 90%정도 먹을 수 있었고, 나쁜 날에는 -30% 정도 먹을 수 있었다. 유동성으로 인한 낙폭차는 약 -40%로써, 알리바바 주식을 떨어졌을때 구입할 수 있는 오히려 더 좋은 찬스였다고 생각된다.(출처:Backtest portfolio)

최근 알리바바 주가 전망에 대한 이야기를 인용해보자면 아래와 같다.

알리바바는 보험사들이 IPO 가격인 68달러에 추가 주식을 매입할 수 있는 옵션을 행사해 당초 계획했던 218억 달러에서 250억 달러로 매도 총액을 앞질렀다고 발표했다. 이로써 역대 최고 IPO가 됐다. 

무엇이 그 회사의 인상적인 평가를 보증하는가? 작소은행은 거래가 시작되기 직전에 발행된 이 인포그래픽에 대해 몇 가지 관심사를 지적해 왔다. 우선 중국은 아직 성숙기에 이르지 못한 시장이다. 국내총생산(GDP)의 36%만이 민간소비로 이뤄지며 앞으로 2년간 1억2000만 명의 인터넷 이용자를 확보하게 된다. 인터넷 보급률은 46%에 불과해 공략해야 할 소비자가 훨씬 많다는 뜻이다. 

문맥 통계보다 더 인상적인 것은 알리바바 그 자체다. 지난해 매출은 46% 증가했고 EBITDA 마진은 58%에 이른다. 놀랍게도 중국 GDP의 2%가 알리바바를 거친다. 

금요일 알리바바가 NYSE에 데뷔한 이후 지금까지 거래는 어떻게 돼가나. 월요일 -4.00달러(-4.26%)에서 89.89달러로 하락했지만, 여전히 IPO 가격인 주당 68달러보다 32% 상승했다.

 

 

 

긍정적 측면

1. 극적인 다변화 추진

출처: motely pool

알리바바 주식 전망이 밝은 이유는, 주당 순이익이 약 18% 증가하면서, 지속적인 강세를 보이고 있다는 것이다. 또한, 일반적인 전자상거래뿐만 아니라 다양한 업종으로 다변화를 하고 있기 떄문에 기대되는 부분이 많다는 것이다.

알리바바 주식이 단순히 중국이나 미국만으로 대상으로하는 것이 아닌, 전세계적으로 확장하고 있는 부분에서 전망을 바라봤을때 영향력은 점차 확대될 것이라고 생각된다. 위 인터뷰를 자세히 살펴보면 아래와 같다.

3 분기에 Barnes Group은 조정 주당 순이익이 작년 $ 0.66에서 올해 $ 0.78로 18 % 증가하면서 견실 한 성과를 거두었습니다. 다시 한번 우리는 항공 우주 부문에서 지속적인 강세를 보이고 두 부문 모두에서 전년 대비 마진 확장으로 또 다른 강력한 분기를 경험했습니다.

회사의 경우 조정 된 영업 마진이 전년 기간에서 16.4 %로 250bp 늘어 났으며 총 12 억 달러의 잔고로 분기를 마감했습니다. 포트폴리오의 지속적인 변화에 따라, 우리는 산업 자동화 및 로봇 애플리케이션을위한 미션 크리티컬 솔루션의 선도적 인 공급 업체 인 Gimatic을 인수하기로 결정적인 계약을 체결 한 분기에 의미있는 전략 발표를했습니다.

Gimatic은 자동차, 포장, 의료 및 식음료를 포함한 다양한 최종 시장을위한 로봇 그리퍼, End Of Arm 툴링 시스템, 센서 및 기타 자동화 구성 요소를 설계하고 개발합니다. 가까운 시일 내에 거래를 성사시킬 것으로 예상되며, 과거에했던 것처럼 별도의 컨퍼런스 콜을 개최하여 Gimatic과 2019 년 인수를 통해 얻을 것으로 예상되는 전략적 및 재정적 이점에 대해 논의 할 계획입니다.

이제 Aerospace부터 시작하여 이번 분기의 실적에 대한 몇 가지 의견이 있습니다. OEM은 3 %, 애프터 마켓은 19 % 증가한 1 년 전에 비해 매출이 8 % 증가하면서 Aerospace의 인상적인 결과는 지속되었습니다. 당사의 OEM 사업은 주로 Airbus A320neo 및 Boeing 737 MAX 용 LEAP 엔진 제품군의 증가하는 백 로그에 힘 입어 새로운 엔진 프로그램의 램프 지원을 지속적으로 제공하고 있습니다. 이 새로운 프로그램은 학습 곡선을 따라 가고 있으며 전반적인 성능에 훌륭하게 기여하고 있습니다.

우리의 애프터 마켓 사업은 산업 펀더멘털이 강세를 유지하면서 CFM 및 CF6 엔진 제품군에 힘 입어 MRO 및 예비 부품 모두에서 강력한 매출 성장을 경험하고 있습니다. 2018 년에는 OEM 판매 성장이 한 자릿수 중반까지 올라갈 것으로 예상하고, OEM 백로 그는 2 분기에 도달 한 기록 수준에 근접하여 전년 대비 14 % 증가했으며 전년 대비 주문량은 6 % 증가하여 미래를위한 포지셔닝입니다. 성장. 애프터 마켓 비즈니스의 경우 2018 년 전망이 지난 분기에 비해 개선되었습니다.

MRO 수익은 지난 분기의 전체 연간 전망과 일치하여 10 대가 낮을 것으로 예상되며, 이제 예비 부품이 10 대가 될 것으로 예상하며 이는 이전 관점에서 증가한 것입니다. 우리 항공 우주 부문에 대한 우리의 영업 마진 전망은 2018 년 내내 항공 우주 애프터 마켓 사업에서 경험 한 강력한 성장에 힘 입어 10 대 고등학생에 대한 이전 전망보다 약 20 % 증가 할 것으로 예상됩니다.

전반적으로 우리 항공 우주 사업에서 우리는 2018 년의 결과뿐만 아니라 GE9X 및 Trent 7000을 포함한 여러 장기 전략 항공기 및 엔진 프로그램에 대한 콘텐츠를 강화하는 진전에 대해서도 기대하고 있습니다. 산업 부문에서 총 매출과 유기농 매출은 전년 대비 2 % 증가했습니다.

의료, 개인 관리, 포장 및 일반 산업의 지속적인 강세가 매출 성장을 주도했으며 운송 및 공구 및 다이 엔드 시장의 감소로 부분적으로 상쇄되었습니다. 전체 주문은 부분적으로 글로벌 자동차 생산 전망이 낮아지는 영향과 새로운 프로젝트의시기에 영향을 미치는 관세로 인해 11 % 감소했습니다.

동시에 산업 백로 그는 4 분기에 출시 될 예정인 다수의 주요 고객 금형 프로젝트를 통해 작년이 시간보다 약간 높은 약 3 억 4 천만 달러로 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 성형 솔루션에서 총 매출은 6 % 증가했으며 유기농 매출은 8 % 증가했습니다. 전반적으로, 의료, 개인 관리 및 포장 최종 시장은 견고하게 유지되어 자동차 핫 러너를 조정하는 데 긍정적 인 균형을 제공했습니다. 지난 분기에 언급했듯이 금형 사업에 대한 하반기 매출 전망은 특정 프로그램 출시시기로 인해 2018 년 상반기보다 상당히 높을 것으로 예상됩니다.

3 분기 동안 FOBOHA 팀은 고객 승인 승인을 성공적으로 획득하고 몇 가지 중요한 시스템을 제공했습니다. 우리의 두 금형 사업은 모두 올해의 균형에 대한 요구 사항을 충족시키기 위해 고객과 긴밀히 협력하고 있습니다. 1 년 동안 성형 솔루션 판매 성장에 대한 우리의 예측은 한 자리 수 중반에 ​​머물러 있습니다. Nitrogen Gas 제품의 경우, 3 분기 총 판매량은 더 부드러운 공구 및 다이 시장의 영향을 느끼기 시작하면서 유기적으로 5 %, 11 % 감소했습니다.

이 사업은 주로 유럽과 중국에서 경험되는 부드러움과 함께 역사적인 최고점에서 벗어났습니다. 우리는 이제 Industrial Gas Springs 인수로 인한 매출을 포함하여 연간 매출이 비교적 평평 할 것으로 예상합니다. 지난 분기에 언급했듯이 IGS 팀이 Barnes Group에 합류하게되어 기쁩니다. 다시 말해, IGS는 맞춤형 가스 스프링의 설계, 제조업체 및 공급 업체입니다.

우리의 결합 된 팀은 다양한 최종 시장에서 성장 기회를 목표로 할뿐만 아니라 통합 활동에서 큰 진전을 이루었습니다. 엔지니어링 부품의 경우, 3 분기 총 판매량은 2 % 감소했으며 유기적으로 동일했습니다. 자동차 생산으로 인한 매출은 전년 대비 대형 트럭 및 일반 산업 매출 증가로 인해 약간 감소했습니다.

유럽에서는 9 월 1 일 발효 된 새로운 EU 배출 기준으로 인해 자동차 생산 판매 및 주문이 영향을 받았지만 일시적인 문제가 될 것으로 예상됩니다. 분기에 우리는 Associated Spring 비즈니스 내에서 비용 생산성 향상에 대한 지속적인 진전을 보았으며, 이는 1 년 전에 비해 Industrial의 마진 향상에 의미있는 기여를했습니다. 엔지니어링 부품의 경우 전체 연간 매출이 2017 년에 비해 동일 할 것으로 예상하므로 2018 년에 대한 예측은 그대로 유지됩니다.

산업 부문 수준에서, 우리는 이제 2018 년 전체 매출 성장이 유기적 성장이 비교적 평탄한 낮은 한 자릿수 범위에있을 것으로 예상합니다. 예상 조정 영업 이익률은 10 대 중반으로 예상된다. 그래서 내 발언을 마무리하기 위해 우리는 3 분기에 강세를 보였고 항공 우주 최종 시장 전망에 대해 여전히 낙관적이었습니다.

산업 분야의 경우 글로벌 자동차 시장이 계속해서 탄력성을 보일 것이라고 신중하게 낙관합니다. 현재의 관세 관련 무역 분쟁은 완화 될 것이며 중국 시장은 잠시 중단되었지만 계속해서 핵심 성장 영역이 될 것입니다. 최종 시장 역학에도 불구하고 우리는 주주 가치를 높이기 위해 장기적인 수익성있는 성장 전략을 추진하기 위해 계속 노력하고 있습니다.

그리고 최근에 발표 된 Gimatic 인수는 Barnes Group 포트폴리오를 계속해서 변화시키는 방향으로 나아가는 또 다른 단계에 불과합니다. 이를 통해 Chris에게 다시 전화를 걸어 분기의 재무 세부 사항에 대한 논의와 연간 전망에 대한 업데이트를 요청하겠습니다. 좋습니다. 3 분기 실적의 하이라이트부터 시작하겠습니다.

분기 매출은 3 억 7 천만 달러로 전년 동기 대비 4 % 증가했으며, 유기적 매출 성장은 4 %, 환율 영향은 1 %, 인수 수익은 1 %를 기여했습니다. 순이익은 3,911 만 달러 또는 희석 주당 0.75 달러로 작년 3 분기 대비 15 % 증가했습니다. 조정 기준 EPS는 작년 $ 0.66에서 작년 $ 0.78, 18 % 또는 $ 0.66입니다.

그리고 2018 년 3 분기 조정 EPS는 Industrial Gas Springs 단기 구매 회계 조정 $ 0.02와 취득 거래 비용 $ 0.01를 제외하고 작년의 조정 EPS는 FOBOHA 단기 구매 회계 $ 0.01을 제외합니다. 이러한 각 조정은 산업 부문에 속합니다. 또한 분기 별 GAAP 결과 0.78 달러에는 Gimatic 거래와 관련하여 약 2 백만 달러 또는 주당 0.03 달러의 사전 인수 비용이 포함되어 있음을 강조하고 싶습니다.

이제 산업 분야에서 시작하여 세그먼트 성능으로 이동합니다. 3 분기 매출은 2 억 4,400 만 달러로, 유기적 매출 2 %로 2 % 증가했으며 2 % 증가했으며 불리한 FX 영향은 본질적으로 인수 매출 1 %로 상쇄되었습니다. 영업 이익은 전년도 3,030 만 달러에서 10 % 증가한 3,330 만 달러로, 주로 엔지니어링 부품 사업에서 높은 유기적 매출과 비용 생산성 향상의 이익 효과가 상승했습니다.

조정 기준으로 올해 IGS 단기 구매 회계 조정 및 인수 거래 비용과 작년 FOBOHA 단기 구매 회계 조정 및 구조 조정 비용을 제외하고 조정 된 영업 이익은 3,490 만 달러로 1 년 전 조정 된 3,110 만 달러에서 12 % 증가했습니다. 조정 된 영업 마진은 14.3 %로 140bp 상승했으며 Gimatic 거래와 관련하여 앞서 언급 한 인수 전 비용을 제외하면 약 15 %가되었을 것입니다.

항공 우주 부문의 경우 3 분기 실적은 계속해서 매우 강력했습니다. 매출은 1 억 2600 만 달러로 작년 1 억 1,700 만 달러에서 8 % 증가했습니다. 영업 이익은 2570 만 달러로 39 % 증가했으며, 이는 OEM 및 애프터 마켓의 판매량 증가와 생산성 향상으로 인한 이익 영향을 반영하여 예정된 OEM 가격 디플레이션으로 부분적으로 상쇄되었습니다. (출처:motely pool)

 

2. 회색코뿔소에 무릎 꿇으랴?

출처: 이데일리

알리바바 주식뿐만 아니라 텐센트도 텐페이라는 이름으로 온라인 대출 시장에 뛰어든 상태이다. 기존에 있는 은행은, 온라인으로 스위칭 되는 경우 주가 전망이 매우 밝아질 것이라고 예상이 되기 떄문이다.(출처: 이데일리)

2017년에만 해도 17%에 불과했던 온라인 대출시장이 현재는 1/3 수준으로 이르면서, 1990년대생 이후인 젊은 층이 알리바바 주가에 큰 영향을 줄 것으로 예상되고 있기 때문이다.

2008년 글로벌 금융위기때 풀렸던 막대한 유동성이 회색 코뿔소가 될 수 있다는 탓에 디레버리징을 강조하며 부실 기업을 솎아내고 있기 떄문에, 이미 알리바바 주식 및 텐센트 그리고 바이두를 제외하고는 경쟁사들을 다 물리친 상태이다.

보안이 강화되면 될수록 알리바바에게 오히려 더 좋은 전망을 주지 않을까에 대한 기대감이 있기 때문이다.

 

 

부정적 측면

1. 미중 무역전쟁 아직도 안끝나다

출처: 동아닷컴

알리바바 등 중국 기업은 미국회계기준에 안 따르면 월가서 퇴출된다. 해당 부분이, 중국에서 상장하지 않고 나스닥에 상장하면서 미중무역전쟁으로 인해 가장 큰 피해를 보는 것이다.

알리바바 주식도 마찬가지로 미국 증시에 상장된 중국 기업임으로 화웨이 다음 타자라고 할 수 있다. 미국 대통령이 법안에 서명하고 시행하게 되면, 미국 규제당국인 회계감사 기준에 3년 연속으로 미달할 경우 퇴출될 경우가 많기 떄문이다.

하지만, 현재 미중무역전쟁이 끝나지 않은 상태에서, 어떻게든 중국 기업을 볶아서 먹으면 어떻게든 중국을 무너뜨릴 수 있기 때문에, 알리바바 주식도 전망이 그리 밝지 않다고 생각된다.

 

2. 공산당 비판으로 인한 IPO 좌절

출처: 이투데이

중국 당국이 세계 최대 IPO로 화제를 모았던 알리바바의 앤트그룹의 상장을 무기한 연기 시켰다. 또한, 규제 지침을 내린 이유는 알리바바 설립자인 마윈이 정부와 공산당을 공개적으로 비판하였기 때문이다.(출처: 이투데이)

인터넷 산업의 발전과 정부의 감독은 서로 의존하고 영감을 주는 관계라고 하였지만, 시대에 발 맞추는 정책이 아닌 오히려 강력한 규제로 길들이기를 하기 때문에 알리바바 주식 전망이 매우 어둡다는 것이 분석이다.

중국 정부 입장에서는 중국 기업을 키워줘야하지만, 오히려 공산당 비판으로 인해 철퇴를 맞고 미국 시장에서도 힘을 못쓰고 있으니, 알리바바 기업 입장에서는 현재 난처한 것이다.

 

3. 아무리 순이익이 올라도 찍히면 답없다

출처: 중앙일보

광군제를 맞이하여 쇼핑 축제가 아무리 잘돼도 시진핑 눈밖에 나면 아무 소용이 없기 때문이다. 위 기사를 보면, 홍콩증시에서 10% 가까이 폭락을 하였다. 70조원 이상 시가총액이 증발하였는데, 알리바바 주식이 소용 있을까?(출처:중앙일보)

공산당 밑에서 이러한 규제가 있는 경우에, 어떻게 대처할 방법이 없다는 것이다. 알리바바 펀더멘탈은 엄청나게 훌륭하고 매번 성장하고 있는 추세이지만, 나라에 복종하지 않는 경우 전망은 매우 어둡다는 것이다.

 

 

매수 의견

일반 알리바바 기업 자체가 펀더멘탈이 좋다. 또한, 중국에서 1등 기업이라고 할 수 있기 때문에, 미국에 아마존이 있다면 중국에는 알리바바가 있다. 그만큼 전망이 좋다. 매년 40%씩 순이익을 올리는 회사는 아마존 밖에 없을 것이다. 그만큼, 미래성이 밝은 중국기업이라는 것은 확실하다.

 

매도 의견

알리바바 주식 전망이 어둡다. 미국 증시에 상장되어있지만, 미국 정부나 중국 정부의 블랙리스트에 항상 올라와있는 기업이기 때문에, 아무리 펀더멘탈이 좋다고 하더라도 규제를 막을 수 없다.

현재 꾸준히 유지되고 있는, 미중 무역전쟁부터 중국 공산당의 추가 규제까지 지속적으로 이루어진다면 답이 없다고 할 수 있다. 한순간에 상장폐지까지 갈 수 있다는 것이 단점이다.

 

결론, 알리바바 주식전망 및 주가 투자포인트

알리바바 주식 전망, 주가 투자포인트에 대해서 알아봤다. 주가는 변동성이 조금 있지만 지속적으로 올라가고 있다는 점에서 크게산다. 펀더멘탈도 정말 훌륭한 기업중의 하나이다.

그러나, 중국 앤트그룹이 상장하지 못한다면 알리바바는 희망이 없어보인다. 지속적인 규제 압박 및 무역전쟁으로 인해 중국기업이 미국에서 설 자리를 점차 잃어가기 때문이다. 필자라면, 매수하지 않을 것이다.

*투자책임은 본인에게 있습니다.

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