사조산업 주식 전망, 주가 투자포인트

사조산업 주식을 분석했을 때, 현재 매수 상위에 제이피모간이 들어오면서 거래량이 점차 상승하고 있는 추세이며, 턴어라운드 주식으로 가능성이 가장 있어 보인다. 기관은 계속해서 매도하고 있으나, 외국인의 수급이 쌔기 때문에 사조산업 주식 주가에도 충분히 반영되는 모습을 보여주고 있는 상태이다.

그러나, A급 회사채 판매에 실패하는 것과 로비스트를 내세운 사조산업 '갑질'을 진행하면서 참치로 유명한 사조산업 아성이 점차 무너져 내리고 있는 추세이다. 아무리 주가가 좋다고 하더라도 ESG와 같이 환경적인 부분에서 청렴하지 않는다면 해당 기업의 주식은 올라가기가 어렵기 때문이다.

이 글을 통해, 사조산업 주식 전망, 주가 투자포인트에 대해서 알아보도록 하자.

사조산업 주식 전망, 주가 투자포인트

 

사조산업 주식분석

1. 주가

사조산업 주식 전망, 주가 투자포인트

사조산업 주식 주가를 살펴보면, 2014년에는 약 119,000원까지 최고치를 찍어 거래량이 대폭 상승하는 모습을 보여줬으나, 그 뒤로 꾸준히 하락하는 모습을 보여줬다. 또한, 코로나 사태 때 대량으로 매도를 하면서 가장 하락폭이 많이 보여준 모습이라고 볼 수 있다.

사실상 사조산업뿐만 아니라 동일업종 식품을 살펴보면 CJ제일제당, 오리온, 롯데 지주 및 동서까지 대폭 하락을 보여줬던 시즌이었기에 의미가 없다. 그러나, 동일업종 비교를 했을 때 주가 하락폭은 가장 크고 회복하지 빠르게 회복하지 못하는 모습을 보아 좋은 주식이 아닌 것은 확실해 보인다.(출처: 네이버 금융)

 

2. 재무제표

출처: 네이버 금융

사조산업 재무제표 혹은 기업실적분석을 해보면 매출액이 매년 떨어지는 모습을 볼 수 있다. 코로나 사태 이전 이어도 계속하락 하는 모습을 보여줬는데, 과연 식품주가 턴어라운드 주식으로 묶일 수 있는가에 대한 의문이 든 상태이다.

영업이익률이나 순이익률은 동일업종은 계속해서 상승하고 있는 모습을 보여주고 있지만, 사조산업의 경우 이미 적자로 돌아섰기 때문에 좋은 기업이라고 보이지는 않는다.

보시다시피 EPS와 BPS를 보면 가치에 못 따라가고 있으며 시가배당률 또한 점차 줄어들고 있는 상태이고, 배당성향이라도 높아야 하지만 전혀 반영이 되지 않는 사조산업 주식이라고 할 수 있다.

기업은 영리를 추구하는 목적을 가지고 활동을 하는 것이기 때문에, 돈을 벌지 못하는 회사는 주식에 있어서 전혀 매력이 없다고 생각하는 것이 가장 좋은 선택이다.(출처: 네이버 금융)

 

긍정적 측면

1. 외국인 수급이 늘어나다.

사조산업 주식 전망, 주가 투자포인트

하지만, 아직까지는 희망이 있다. 사조산업 외국인/기관 매매동향을 살펴보았을 때 기관은 일별 매매에서 계속 매도를 하는 모습을 보여줬다. 기관 입장에서는 빠르게 돈을 버는 것이 필요하기 때문에 자주 순환매를 하는 경향이 많다.

그러나, 외국인 경우 달러가 약세를 보이면서 신흥국인 한국에 투자를 하기 시작하였다. 그중에서도, 식품산업군에 경기방어주인 식품에 투자를 많이 하게 되는데, 이에 따른 원픽이 사조산업으로 보이는 것이다.

지난 6월부터 계속해서 떨어졌지만, 달러가 약 1천 원대에 정착을 하면서 한국 증시에 긍정적인 영향을 줘, 코스피 또한 상승하면서 사조산업도 외국인의 수급을 많이 받은 것으로 보인다.(출처:한국경제)

 

2. 국내 식가공품 매출이 늘어날 것이다.

출처: 네이버 금융

전문가들은 사조산업 기업이 매출 감소로 인해 주식이 하락할 것으로 전망을 하였다. 그 이유는, 원양어업 부문의 어획량 감소와 코로나 19 영향으로 인한 해외 매출 축소 탓이라고 한다.

그러나, '나이스신용평가'에서는 코로나 19로 참치 캔 등 국내 식가공품 매출이 늘고 있지만, 전체 매출의 약 30%를 차지하는 해외 매출에서 부정적인 영향을 받아 사조산업이 위험할 수 있다고 말했다.

그러나, 올해 들어 참치어가가 상당 수준을 회복하고 있어 올해 영업수익성이 전년에 비해 좋아질 것이라고 예상하기 때문에, 사조산업 주가가 턴어라운드 하지 않을까에 대한 기대감이 큰 것이다.

 

3. 낮은 원재료 매입

출처: 네이버 금융

증권업계에 따르면 국내 신용평가사 중 한 곳인 나이스신용평가사가 세금 차감전 이익 3.5% 안팎을 나타낼 것으로 예상하고 있는 상태이다. 위와 같이 참치어가가 회복하고 있는 상태로, 낮은 가격에 원재료를 매입한 덕에 사조산업 주가에 영향을 줄 것으로 예상된다.

전체적인 매출을 감소하겠지만, 적당한 수준만 유지한다면 부채비율 약 120%, 차입금 35% 정도의 수준을 나타낼 것으로 보이며, 연간 매출이 지난해 대비 16% 감소하였지만, 다른 식품이나 제조업체들이 30~40% 감소하는 것에 비해 사조산업은 영향이 미미할 것이라는 것이 기대가 크기 때문이다.

 

부정적 측면

1. 회사채 매매 실패하다.

출처: 네이버 금융

사조산업이 양호한 재무구조와 안정적인 실적으로 개별민평금리가 낮은 회사지만 이번 사채 발행에서 도깅 된 상태이다. 최근 A급 회사채의 증권사 리테일일 지갑을 닫으면서, 회사채 구매에 실패한 것이다.

사조산업 회사채 발행물량 전부가 시장에서 소화되지 못하는 경우에, KB증권과 산업은행이 가져갈 예정이며 전량 미매각이 발생한 것은 한화건설 이후 두 번째다.

 

2. 단순히 코로나 때문일까?

출처: 네이버 금융

3년 물로 200억 원 모집에 전액 미매각에 실패하면서, 회사채 만기 물량을 따라가지 못하는 사조산업이다. 특히나, 코로나 바이러스 감염증으로 인해 매출에 악영향을 받으면서, 매출이 투자자들의 심리에 영향을 미친 것이다.

신용등급도 A급중 제일 아래에 있기 때문에, 사업 영위에도 어려운데 투자자들에게 선택을 받지 못한 상태에서 사조산업이 어떻게 버틸 것인가에 대한 의문이 있는 상태이다.

 

3. 임직원 대상 갑질

출처: 네이버 금융

사조산업은 공정거래위원회에서 원픽을 당했다. 임직원 대상으로 선물세트 구입 판매를 강제한 행위에 시정명령과 과징금 부과를 결정했기 때문이다.

매년 명절마다 임직원에게 명절 선물세트를 구입 및 판매를 시키며 임직원 대상 갑질을 하여 주가 하락에 이바지한 것도 있다. 이렇게 사조산업은 계열회사별 실적을 관리하면서 주가를 부양한 것이나 마찬가지다.

이러한 형태의 회사는 아무도 좋아하지 않는다. 투자자가 재무제표만 보고 판단하는 것이 아니라, 회사 평도 체크하면서 기업의 잠재적 가치가 있는가에 대해 고민하지만, 사조산업 주식은 아니라고 보인다.

 

매수의견

긍정적인 부분에서는 현재 사실상 바닥이고, 코스피 외국인 수급량이 늘어나면서 1루타는 하지 못하겠으나, 은행금리보다 조금은 벌 수 있지 않을까 생각된다. 동일 업종인 식품 관련 기업들에 외국인 수급이 늘어나는 상태이기 때문에, 사조산업 주식 또한 좋은 영향을 받을 수 있는 것이 아닌가에 대한 기대감이다.

 

매도 의견

사조산업 회사채 매매에 아무도 동참을 하지 않았다는 것이다. 그 말은 즉, 이제는 투자자에게 잊힌 기업이라고 할 수 있다. 또한, 코로나뿐만 아니라 아무런 외부 영향이 없음에도 불구하고 매출량이 점차 감소하는 것을 보아 해당 기업에는 투자하기 어렵다는 것을 생각한다.

마지막으로, 임직원 대상으로 갑질까지 진행하면서 주가 하락에 크게 기여한 것을 보아 부정적인 측면이 너무 많다는 것이다. 주가는 잠재적 가치를 먹고 자라는데, 사조산업 주식은 해당이 되지 않을 듯하다.

 

결론, 사조산업 주식 전망, 주가 투자 포인트

사조산업 주식 전망, 주가 투자 포인트에 대해서 알아봤다. 사조오양, 사조산업, 사조 시푸드, 사조 동아원, 사조해표 등 그룹이 많으면서 다양한 거래처가 많다는 것도 사실이다.

그러나, 사업영역인 부분에서 CJ제일제당이나 오리온 그리고 롯데 지주 등 이길 수 있는 확실한 무기가 없기 때문에 사조산업은 코스피에 묻어가는 주식이 될 것이다.

필자는 사조산업 주식을 구매하지 않을 것이다.

*투자 책임은 본인에게 있습니다.

 

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